单羽青

今天的境外风险资本虽行事谨慎，但互联网产业仍是吸引风险资本的“大赢家”，尤其是那些具有本地化优势和商业模型的互联网及通讯类公司。

门户网站的介入催生了中文博客爆炸式的增长，每日数千人的增速，在吸引公众眼球的同时，其蕴涵的商机自然逃不过风险资本的灵敏嗅觉。不久前，四家境外风险投资商就向中国博客网（Ｂｏｋｅｅ，原ＢｌｏｇＣｈｉｎａ）投资了１０００万美元。有关专家认为，吸收美国互联网泡沫破灭的教训之后，今天的境外风险资本虽行事谨慎，但互联网产业仍是吸引风险资本的“大赢家”，尤其是那些具有本地化优势和商业模型的互联网及通讯类公司。

“在美国，现在的创业投资与互联网泡沫破灭时相比，已经不再那么积极了。”美迈斯律师事务所硅谷代表处的合伙人史蒂夫·宋（Ｓｔｅｖｅ Ｓｏｎｎｅ）说。创建于１８８５年的美迈斯律师所，目前在全球拥有１４个分支机构９００多名律师。史蒂夫·宋曾给多家成长型及上市科技公司、风险投资公司以及投资银行担任律师代表。

作为对中国博客网投资的四大风险投资商的法律顾问之一，史蒂夫·宋日前来到北京。他透露，这四家公司分别是软银亚洲基金、ＧＧＶ公司（Ｇｒａｎｉｔｅ Ｇｌｏｂａｌ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ）、ＭＶ公司（Ｍｏｂｉｕｓ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ）和ＢＶＰ公司（Ｂｅｓｓｅｍｅｒ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ Ｐａｒｔｎｅｒｓ）。

史蒂夫·宋说：“美国的风险资本在中国互联网与通讯行业已经有许多投资，这是一个高成长性的市场，有很多机会，而且许多公司正在创业期。我想，今后还会有很多的风险创业投资会集中到中国的互联网产业。可以说，美国的创投公司对中国互联网公司的注意程度已经超过了美国本土公司。”

成立于２００４年的中国博客，如今已从当初只有一名雇员发展为拥有２００多名员工的公司，广告收入及无线费用是其主要收入来源。

尽管史蒂夫·宋的预期比较乐观，但在２００５年上半年，中国创业投资并未能延续２００４年以来的快速增长趋势，呈现小幅滑落。清科创业投资的数据显示，在其调查范围内，创投机构今年上半年共对８１家大陆及大陆相关企业进行了投资，投资额合计４．０２亿美元，较去年同期和下半年分别下降８．１％和１３．８％。令互联网企业稍感安慰的是，ＩＴ业仍是最大赢家，占投资案例总数量的６３．０％和投资总额的５３．０％。而传统行业中只占投资案例总数量的１４．８％和投资总额的１１．５％，服务业占投资案例总数量的９．９％和投资总额的１３．６％。生物／医药行业的投资案例个数和投资额均远不如其他行业。

未来风险资本的投资方向还会集中在互联网ＩＴ行业吗？即时通讯及网络电话是否能获青睐？Ｓｋｙｐｅ被ｅＢａｙ高价收购使人们对Ｓｋｙｐｅ经营的网络电话发生了浓厚兴趣。最近，定位为“做中国的Ｓｋｙｐｅ，享有中国ＶＯＩＰ的话语权”的北京网电博通科技有限公司就推出了ＶｏＩＰ产品——网电ｅ通和网页一呼通，意欲以此多媒体通讯手段挑战Ｓｋｙｐｅ。

网电ｅ通提供全球范围内免费的语音呼叫功能，只需要耳机、麦克风就可以通过网络进行工作交流、命令下达、多方交谈；而网页一呼通则实现了基于因特网的网络通讯效果。

目前，网电博通的收入来源是通过提供传统电话所没有的服务来产生利润，既开辟了新的赢利途径又规避了电信法的限制。

不过，史蒂夫·宋认为，本地化是互联网通讯产业的一个重要特点，哪怕是世界最大的互联网公司，也在刻意营造本地环境，以吸引更多客户。“因为虽然互联网无处不在，但上网的人却总希望在本地的环境中和别人进行互动交流。本地内容才是核心竞争力。”

“与从前相比，现在风险投资的眼光要挑剔得多，选择适合投资的公司更加谨慎。他们曾经认为中国的互联网产业发展模式同美国相似，但现在看来，中国人会创造崭新的模式，比如，盛大在线游戏的成功。因此，创投资本对于新的经营模式抱着开放的态度，预计ＩＴ通讯业还将是吸引风险投资、创投资本的热点。”